Estados Unidos se enfrenta a lo que se perfila como una tormenta perfecta de malas noticias económicas, con precios de la energía más altos de lo normal e inflación agravada por una crisis de deuda en espiral y temores de agitación económica en medio de conversaciones de límite de deuda de alto riesgo.
Mientras tanto, las naciones BRICS están pensando en una forma de desdolarizar el orden comercial internacional.
Los inversores de mercados emergentes se están alejando lenta pero constantemente de la deuda y los activos denominados en dólares, prefiriendo en su lugar estacionar su dinero duramente ganado en bonos en moneda local, reveló un análisis realizado por el proveedor de datos de flujo de fondos y asignación de activos EPFR Global.
Según las cifras analizadas, los inversores retiraron un neto de $ 2.65 mil millones de activos principalmente denominados en dólares entre enero y abril de 2023, pero agregaron $ 5.23 mil millones netos a fondos de bonos en moneda local.
El efecto de la inflación
Los analistas del mercado atribuyen el cambio a rendimientos atractivos y a la caída de la inflación en los mercados locales de bonos, y a un dólar cada vez menos atractivo en medio de la incertidumbre en torno a la volatilidad relacionada con las tasas de interés. Este último hizo mella en el atractivo de los bonos del Tesoro de Estados Unidos para los inversores, y culminó con el colapso de Silicon Valley Bank en marzo, y el pánico entre los inversores.
El gestor de cartera de deuda de mercados emergentes de Fidelity International, Paul Greer, espera que la tendencia de debilitamiento de la demanda de deuda y activos denominados en dólares continúe durante el resto del año.
El director de inversiones de ABP Invest, Thanos Papasavvas, dice que ha habido una «clara divergencia entre los bonos locales y en moneda fuerte de los mercados emergentes [generalmente dólares y otras monedas occidentales importantes, ed.] en los últimos trimestres con la deuda en moneda local que parece más atractiva sobre una base fundamental y de valoración».
La tendencia de un alejamiento cauteloso del dólar, que sigue manteniendo el codiciado estatus de la moneda de reserva de facto del mundo en el comercio, se produce en medio del creciente riesgo de que Estados Unidos incumpla su enorme deuda de $ 31.8 billones. en medio de disputas entre la Casa Blanca y los republicanos en el Congreso sobre el gasto federal y el límite de la deuda.
También viene como el grupo BRICS de naciones (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) Lluvia de ideas sobre la creación de una moneda común para servir como una alternativa al dólar en el comercio mundial, en medio de los crecientes esfuerzos de Washington para usar su moneda de manera punitiva contra los países que no se alinean con el orden económico y geopolítico occidental.
Falta de confianza
A principios de esta semana, el veterano inversor estadounidense Jim Rogers dijo que el tiempo del dólar como la principal moneda del mundo está llegando a su fin en medio de la falta de neutralidad de los Estados Unidos y las preocupaciones sobre la solvencia del país.
«Mucha gente está empezando a decir: espera un minuto, no sé si queremos usar ese dinero, porque algún día tendrá un problema. Pero también, se supone que la moneda internacional del mundo es completamente neutral. Cualquiera puede usarlo para lo que quiera. Pero ahora Washington está cambiando las reglas. Y si se enojan contigo, te cortan», explicó Rogers. «Incluso los amigos de Estados Unidos están preocupados de que algo les pueda pasar».